Ce sont probablement les chiffres trimestriels les plus clairs publiés jusqu’ici. Sunrise gagne nettement des clients dans tous les domaines et son chiffre d’affaires progresse, même si les marges restent sous pression. Exemplaire, il gagne du terrain alors qu’il doit affronter les offres alléchantes de Salt…
Autant les résultats d’un UPC ou globalement des téléréseaux sont mitigés, pour rester poli, autant l’excellent travail fourni par Sunrise paie désormais ses fruits. Une certaine frange de la population l’a compris et semble être séduite par des offres plutôt alléchantes, mais qui restent perfectibles.
Sunrise convainc, là où les téléréseaux déçoivent
Concrètement, au deuxième trimestre et sur 12 mois, Sunrise progresse fortement sur la TV (+22,3%), internet (+11%) et même sur le fixe (+5,7%). Du côté du mobile, tout en conservant la même base globale de cartes SIM, il progresse de 7,7% sur le lucratif segment du postpaid. Rien à voir avec la débandade observée sur le câble…
Il faut dire que Sunrise peut compter non seulement sur son excellent réseau mobile, l’un des meilleurs, si ce n’est le meilleur du pays et un accès complet à l’infrastructure fixe (fibre + XDSL) de l’ogre bleu, son redoutable adversaire. Il bénéficie par ailleurs de multiples accords avec d’autres réseaux de fibre en plus de son propre backbone.
Sunrise voit la vie en rose
Le challenger suisse des télécoms annonce d’ailleurs avoir renouvelé son accord avec Swisscom jusqu’au 30 juin 2022. Dans le cadre de l’extension de ce «partenariat d’accès», Sunrise réalisera un investissement initial de 101 millions de francs. Dans sa présentation stratégique, Sunrise indique par ailleurs qu’il compte sur la 5G pour proposer par endroits du très haut débit.
Ragaillardi par cet exercice, Sunrise s’imagine réaliser un chiffre d’affaires compris entre 1,83 et 1,87 milliard en 2018 avec des bénéfices probablement en hausse. Visiblement, ni le positionnement des téléréseau sur le sport, ni les assauts de Salt ne font peur à Sunrise! Attention toutefois de ne pas vendre la peau de l’ours avant de l’avoir tué…
Sunrise dépendant de Swisscom
Quoi qu’il en soit, la bourse ne s’y est pas trompée. Alors qu’elle infligeait un soufflet à Swisscom il y a quelques jours, la finance a salué les bons résultats de Sunrise, dont un chiffre d’affaires en progression, par une hausse de l’action de 7,25% à la clôture à 93 francs alors que le SMI ne variait guère… Sunrise sur SIX.
Fondamentalement, l’excellent travail de Sunrise est à saluer. Moins arrogant et plus accessible que Swisscom, l’opérateur convainc sur de nombreux tableaux. Il reste toutefois très dépendant des infrastructures de son principal concurrent, qui doit être suivi de très près…
Xavier Studer
| Chiffre d’affaires (en mio. de CHF) |
T2 2017 hors IFRS 15 |
T2 2018 y.c. IFRS 15 |
T2 2018 hors IFRS 15 |
En glissement annuel y.c. IFRS 15 |
En glissement annuel hors IFRS 15 |
| Services mobiles |
303 |
315 |
315 |
4,0 % |
4,0 % |
| Services de téléphonie fixe |
91 |
79 |
79 |
(13,3 %) |
(13,3 %) |
| Internet fixe |
60 |
69 |
69 |
15,8 % |
15,6 % |
| Chiffre d’affaires total |
453 |
463 |
462 |
2,1 % |
2,0 % |
| Chiffre d’affaires des services (total hors hubbing & matériel) |
364 |
374 |
375 |
2,8 % |
2,9 % |
| Marge brute |
298 |
303 |
304 |
1,9 % |
2,2 % |
| EBITDA |
149 |
147 |
145 |
(1,4 %) |
(2,6 %) |
| EBITDA ajusté |
153 |
150 |
148 |
(1,8 %) |
(3,0 %) |
| Ajusté de la cession des mâts d’antenne |
4,0 % |
2,8 % |
|||
| Résultat net |
27 |
24 |
(10,1 %) |
||
| Equity free cash flow |
82 |
33 |
(60,2 %) |
||
| Clients (en milliers) | |||||
| Mobile postpaid |
1537 |
1655 |
7,7 % |
||
| Mobile prepaid |
805 |
687 |
(14,7 %) |
||
| Vocal fixe |
429 |
453 |
5,7 % |
||
| Internet |
398 |
442 |
11,0 % |
||
| Télévision par IP (IPTV) |
188 |
229 |
22,3 % |
Tableau complémentaire des résultats du S1 2018
| Chiffre d’affaires (en mio. de CHF) |
S1 2017 hors IFRS 15 |
S1 2018 y.c. IFRS 15 |
S1 2018 hors IFRS 15 |
En glissement annuel y.c. IFRS 15 |
En glissement annuel hors IFRS 15 |
| Services mobiles |
582 |
617 |
617 |
6,1 % |
6,1 % |
| Services de téléphonie fixe |
186 |
168 |
168 |
(9,7 %) |
(9,6 %) |
| Internet fixe |
117 |
136 |
136 |
16,4 % |
16,4 % |
| Chiffre d’affaires total |
884 |
921 |
921 |
4,1 % |
4,2 % |
| Chiffre d’affaires des services (total hors hubbing & matériel) |
717 |
736 |
738 |
2,7 % |
2,9 % |
| Marge brute |
584 |
597 |
599 |
2,2 % |
2,5 % |
| EBITDA |
290 |
284 |
280 |
(2,2 %) |
(3,5 %) |
| EBITDA ajusté |
295 |
290 |
286 |
(1,9 %) |
(3,2 %) |
| Ajusté de la cession des mâts d’antenne |
4,1 % |
2,7 % |
|||
| Résultat net |
40 |
41 |
2,9 % |
||
| Equity free cash flow |
111 |
34 |
(69,4 %) |